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以债转股业务为例，按照目前市场化原则，债转股项目的退出也应按照市场化方式进行，应有明确的退出触发条件、退出定价机制、退出方式等条款。对于非上市企业债转股，主要有以下几种投资退出方式：一是通过并购重组将非上市公司资产装入上市平台，通过股权置换转为上市公司股权；二是通过资本运作，实现股权在新三板和区域性股权交易市场转让退出；三是与企业大股东签订对赌协议。而在目前主板、创业板市场波动较大、新三板及区域性股权交易市场流动性较差的情况下，商业银行更倾向于选择第三种退出方式，而这又易陷入备受争议的“明股实债”的业务模式中。因此，商业银行开展债转股业务面临着难以退出的现实困难。相应的，产业投资基金、私募股权基金等机构开展股权投资，也同样面临类似的退出难问题。

重组信披违规 赵薇夫妇被罚5年市场禁入4月16日，证监会公布了对万家文化（现已更名为祥源文化）、龙薇传媒等信息披露违法违规一案的行政处罚决定书。经过听证、复核等程序，对万家文化、龙薇传媒分别处以60万元罚款，对孔德永、黄有龙、赵薇、赵政分别处以30万元罚款。同时，对孔德永、黄有龙、赵薇分别采取5年证券市场禁入措施。

富荣基金吕晓蓉：债基可作投资底仓 不建议长期持黄金2020年，我们觉得股票、债券可能都有一定的表现，债市总体面临的货币环境较为温和，但大幅上涨的空间也有限；股票中科技类板块结构性机会的确定性比较大，整体股指表现有赖企业盈利指标的进一步恢复。债券型基金分为纯债基金、二级债基金、可转债基金等。总的来说，非常鼓励大家长期持有无论是股票基金还是债券基金，股票基金更适合定投，债券基金一笔买入之后长期持有来看，尽管中间会有一些净值波动，但是总体来说，拉长时间来看会回到一个比较正常的偏绝对收益率的回报。

四是从长远规划道路交通系统，“一刀切”的行政控制显然治标不治本。有限的道路资源如何分配不仅仅是道路规划问题，还是涉及居民幸福感的民生问题。一般认为，公共交通的出行效率最高，但是完善的公共交通系统需要时间，即使是最完善的公共交通体系，也面临“最后几公里”的灵活有效出行方式的选择。对于广大居民，成本低、效率高的电动自行车具有很大吸引力。有效布局科学规划道路体系，给电动自行车划分专用车道，才是城市管理者的长效选择。

虽然电动自行车的重量减轻了，速度慢了，但支持电动自行车的措施也应该“跟上来”。一是以新国标的实施为契机，加大对电动自行车的科学管理，特别是制造商的标准管理和处罚（不留改装加速后门），尽快采取措施淘汰超标车（比如政府进行适当补贴），落实实名上牌登记，小区集中停放和充电等。同时加强对驾驶人道路交通法规的教育与交通安全意识的培训，真正从源头上杜绝交通违法行为，降低交通运行风险。

责任编辑：牛鹏飞水泥业盈利中枢仍将维持高位 机构看好绩优股估值修复机会■本报记者 吴 珊昨日，沪深两市股指再次上演逆袭，早盘沪指冲高后回落，连续跳水再创新低，而在刺穿2700点之后，股指迎来快速拉升，在资金推动下，股指反弹延续至午后，截至收盘，沪指微涨0.49%，报收于2747.23点，深证成指微涨0.55%，报收于8911.34点。板块方面，沉寂已久的水泥板块昨日涨幅接近2%，跃居行业涨幅榜前列，备受市场关注。