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回顾历史，二战后金融受管制的30年里，全球范围内较多实行功能财政，服务宏观经济目标。到了1980年代金融自由化以后，信贷投放货币成为主流。这两个时间段带来的问题不一样，战后前30年带来的问题是通胀，后40年带来的问题是资产泡沫和金融危机。两个极端都不好，但我们现在处于第二个极端，太多依赖信贷和房地产，所以往后我们应该往功能财政这方向回归。全球金融危机后，西方国家财政大扩张，尤其是近年来在美国经济复苏，失业率持续下降但通胀不是问题的情况下，特朗普政府大幅减税，导致未来5年财政赤字在5-6%的水平，这里似乎有功能财政的影子。我们也应该通过发债来扩张财政赤字，不应受3%GDP的限制。

波音官网显示，波音737 MAX配备最新的LEAP-1B发动机，并宣称“正在帮助重新定义未来的高效环保的飞行”。此外，波音公司称737 MAX具有“无与伦比的可靠性”，将使得更多航班准时起飞、延误时间更短，提供了更多跨越大洋与大陆的航线。首架波音737 MAX飞机于2015年12月8日下线亮相，于2016年1月29日完成首飞。2017年5月16日，波音公司交付了首架波音737 MAX飞机，马印航空成为全球首家运营商。

03反思长效机制我要讲的长效机制，可以从反思货币和财政的关系入手。一般来讲，广义货币投放有两种方式，分别是银行信贷和财政。从全球范围来讲，过去40年主要是银行信贷投放货币，中国在过去10年也是主要通过信贷投放货币。银行信贷往往需要抵押品，而房地产是最好的抵押品，所以房价和信贷增长相互促进，带来金融周期的波动，导致房地产泡沫和债务问题。另一个货币投放方式是财政，比如财政支出相关的直接的基础货币投放，更主要的政府发债支持的财政扩张。通过央行的公开市场操作，政府债券可以转化为和基础货币，实际上把央行和财政部放在一起看，政府给私人部门提供两类安全性高、流动性高的货币资产，也就是基础货币和政府债券。财政扩张支持基建、社会保障支出、和减税，支持实体投资和消费需求。在战后的差不多30年时间，全球范围内金融受到管制，没有发生金融危机，财政投放货币支持了总需求，但过度扩张带来经济过热、通货膨胀。所以信贷投放货币和财政投放货币各有优劣势，两个极端都不好。

更重要的是，特斯拉可是豪华车，业内预计在中国售价或为35万元/辆。单车用钴成本按70万元/公斤来算，也不过3150元，这么一对比，“almost nothing”也就很好理解了。抛开成本谈技术，钴在动力电池中仍将是不可或缺的元素不过，“钴”这个动力电池产业链的宠儿近期确有失宠的苗头。

平均来看，今年11月，70城一、二手住宅价格环比涨幅分别为0.30%和0.12%，相比10月分别收窄0.2和0.01个百分点。房价涨幅稳中有降是今年下半年市场的主旋律。58安居客房产研究院分院院长张波指出，近期，虽有部分城市试图松绑调控，但在政策的抑制下，市场总体仍然保持平稳下行，支撑房价上涨的动力越来越弱。

数据五机电产品出口增长7%占出口总值的58.6%，出口提质增效稳步推进上半年，货物进出口总额141227亿元，同比增长7.9%。海关总署新闻发言人黄颂平介绍说，今年上半年，得益于国内、国际经济良好的基本面，我国对外贸易进出口实现了较快增长，外贸发展质量和效益进一步提升。